Der Wachstumsfonds Deutschland setzt zwei Jahre nach dem Final Closing nahezu 825 Millionen Euro seines rund eine Milliarde Euro schweren Fondsvolumens bei 41 VC-Zielfonds ein. Die Zielfonds finanzieren inzwischen mehr als 360 Technologieunternehmen aus unterschiedlichsten Branchen. Der Fonds zeigt früh eine positive Performance, weil die Portfoliounternehmen zentrale Zukunftsfragen adressieren und tragfähige Geschäftsmodelle vorlegen.
KfW Capital konzipierte den Fonds im Auftrag des Bundes, strukturierte das Modell, verantwortete das Fundraising und berät nun als Anlageberater. Die Universal Investment Gruppe ist verantwortlich für die Verwaltung. Mit seinem Volumen gehört der Fonds zu den größten VC-Dachfonds Europas und mobilisiert dabei über 70 Prozent privates Kapital – ein Beispiel dafür, wie eine attraktive Struktur InvestorInnen aus neuen Gruppen in die Assetklasse Venture Capital zieht. Nach aktuellem Stand investiert der Fonds voraussichtlich bis zur ersten Hälfte des Jahres 2026 vollständig aus.
Portfolio wächst breit und dynamisch
Der Portfolioaufbau bleibt breit diversifiziert. 39 Prozent auf den Sektor Information and Communication Technology (ICT), 35 Prozent auf Life Sciences und 26 Prozent auf Deeptech, Industrialtech, Climatetech oder Foodtech. Nach Phasen investiert der Fonds zu 54 Prozent in Growth-Fonds, zu 35 Prozent in Early-Stage-Fonds und zu 11 Prozent in Generalisten.
„Der Wachstumsfonds hat sich als starkes Instrument für Wachstumskapital in Europa etabliert. Durch seine innovative Strukturierung konnte ein intelligentes Zusammenspiel von staatlichem und privatem Kapital umgesetzt werden. Besonders erfreulich ist, dass neue Investoren aus dem privaten Sektor für die Assetklasse Venture Capital gewonnen werden konnten. Seinen Investitionsschwerpunkt hat der Wachstumsfonds Deutschland in der so wichtigen Growth-Phase, in der die Skalierung und Finanzierung des Wachstums der Technologieunternehmen stattfindet. Für das verbleibende Fünftel der Investmentsumme sehen wir weiter attraktive Opportunitäten zur Portfolioabrundung sowohl auf Ebene der VC-Fonds als auch für direkte Co-Investments. Aktuell ist der Zeitpunkt für VC-Investments nach der Bewertungskorrektur der Boomjahre 2020 und 2021 sehr gut und es befinden sich einige sehr aussichtsreiche VC-Fonds im Fundraising“,
sagt Jörg Goschin, Vorsitzender der Geschäftsführung von KfW Capital.
Die internationale Aufmerksamkeit steigt: Mehrere Länder prüfen die Struktur des Fonds, um ähnliche Produkte auf den Markt zu bringen.
„Der Wachstumsfonds Deutschland als Exportschlager – auch dies ist ein starkes Signal für den Markt und für mehr privates Kapital für das VC-Ökosystem“,
so Goschin.
KfW Capital entwickelt bereits den Wachstumsfonds II, dessen Fundraising 2026 startet und erneut professionelle InvestorInnen im In- und Ausland anspricht.
